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　　近期ღ★，多个家电“新势力”品牌正在把过去由代工厂生产的核心零部件ღ★，收归自己生产ღ★，以此强化供应链安全ღ★，并提高利润率ღ★。

　　以吹风机为市场熟知的徕芬ღ★，是其中做得比较彻底的一家ღ★。徕芬创始人叶洪新曾公开表示ღ★，针对吹风机ღ★、电动牙刷等主力产品ღ★，公司建立了专门的独立生产线%以上ღ★。他认为ღ★，只有自主生产ღ★，才能在效率和成本控制上更有优势公海赌网址710客服ღ★，也能更敏锐地捕捉市场变化ღ★、灵活调整策略ღ★。

　　近日ღ★，财联社记者实地走访徕芬珠海超级工厂看到ღ★，厂区内自建了注塑ღ★、电机ღ★、电池等核心部件产线ღ★，连剃须刀电机都单独设线ღ★，一款产品从零部件到成品ღ★，大多能在这里完成ღ★。

　　长期以来ღ★，家电行业“新势力”品牌的通行打法是ღ★：品牌把绝大部分生产交给外部代工厂ღ★，自己主攻设计和市场销售ღ★，靠性价比切入市场ღ★，快速做大规模合乐888总代ღ★。这是一种典型的轻资产模式公海赌赌船jc710ღ★，公海赌赌船ღ★，ღ★，投入小ღ★、灵活ღ★、上量快ღ★。

　　家电行业整体增长见顶ღ★、行业持续内卷之下ღ★，这套轻资产打法ღ★，正被“新势力”品牌放弃ღ★。做服务机器人的科沃斯（603486.SH）ღ★、以手机切入家电领域的小米等知名企业都在自建工厂ღ★、自研电机和芯片等核心零部件ღ★，从依赖代工转向自研自产ღ★。部分厂商自建供应链甚至不止于自用ღ★，已经开始对外供货ღ★，成为企业新的增长曲线ღ★。

　　与此同时ღ★，头部品牌们也在通过加大资本开支ღ★、收购等方式ღ★，不断强化供应链建设ღ★，部分头部品牌自建的供应链甚至已经成为其第二增长曲线ღ★。

　　奥维云网数据显示ღ★，2025年中国家电全品类（不含3C）零售额8931亿元ღ★，同比下降4.3%ღ★，其中下半年同比下降16%ღ★。市场从增量转入存量ღ★，价格战愈演愈烈ღ★，单纯靠贴牌和让利越来越难维持利润ღ★。

　　代工模式本身也有短板ღ★，品牌不掌握核心技术ღ★，产品同质化严重ღ★；供应链一旦紧张ღ★，或代工方转向自营品牌ღ★，原有客户就可能陷入被动ღ★。

　　徕芬珠海超级工厂总经理近日在接受财联社记者采访时表示ღ★，公司自建供应链主要出于三方面的考量ღ★：一是保密性ღ★，二是质量与成本的平衡ღ★，三是支撑长期品牌战略公海赌网址710客服公海赌网址710客服ღ★。

　　他告诉财联社记者ღ★，首先ღ★，采用代工模式ღ★，产品在研发到上市的全过程中存在信息泄露的风险ღ★；其次ღ★，自建供应链可以在满足成本要求的前提下ღ★，保证产品的高质量ღ★；此外ღ★，从整体战略考虑ღ★，自主供应链不仅提升了单个产品的竞争力合乐888总代ღ★，也为未来更多高端产品的落地提供了底层支撑ღ★。

　　小米集团（是一个从代工转向自建的典型案例ღ★。2018年ღ★，小米以米家互联网空调涉足大家电领域ღ★，此后长期采用代工模式ღ★，主力代工方包括四川长虹（600839.SH）等ღ★；2023年初ღ★，小米将大家电业务定位为集团战略业务ღ★，转向自研自产ღ★；2025年10月ღ★，占地超750亩ღ★、总投资规模超25亿元的武汉智能家电工厂正式投产ღ★，峰值年产能可达700万套ღ★，预计年产值140亿元ღ★，最快每6.5秒即可下线一台空调ღ★。

　　小米下场自建ღ★，与白电行业的特性直接相关ღ★。空调等白电与小家电不同ღ★，产业链更长ღ★、规模效应更强ღ★，美的ღ★、格力等头部企业的压缩机ღ★、电机等核心部件均为自产ღ★，对成本和定价的掌控力更强ღ★。小米空调过去主要靠代工和让利换取价格优势ღ★，盈利空间有限ღ★。

　　浙商证券2024年研报测算ღ★，小米一款1.5匹空调的净利率约为1.5%ღ★，而一线%以上的净利率ღ★，二线空调企业的净利率则控制在3-5%ღ★。之所以有这样的差距ღ★，主要原因是小米空调目前大多为委外贴牌代工ღ★，供应链尚未形成规模优势ღ★。

　　不掌握供应链的代价已有前车之鉴ღ★，石头科技（688169.SH）早年曾为小米代工扫地机ღ★，后逐步淡出小米体系ღ★、独立发展ღ★，小米在扫地机上的迭代也一度放缓ღ★。

　　科沃斯目前已形成泰鼎（电池）ღ★、彤帆（模具）ღ★、凯航（电机）三大供应链板块ღ★。其中合乐888总代ღ★，泰鼎新能源总投资约12亿元ღ★、规划年产2GWh锂电池ღ★，泰鼎生产的行业内第一块快速充电电池已经应用在科沃斯地宝X11系列产品中ღ★；2025年7月ღ★，科沃斯在浙江南浔启动建设机器人核心部件及本体制造项目ღ★，计划投资2亿元ღ★，聚焦传动ღ★、减速ღ★、关节等核心部件ღ★。

　　科沃斯相关负责人告诉财联社记者ღ★，电机ღ★、激光雷达ღ★、锂电池ღ★、减速器是机器人感知ღ★、动力ღ★、续航的底层核心硬件ღ★，自研自产可以形成协同创新ღ★，让基础技术发展与市场需求方向保持一致合乐888总代ღ★，促进产品应用技术高速迭代ღ★。

　　此外ღ★，小熊电器（002959.SZ）斥资1.54亿元公海赌网址710客服ღ★，以109%的溢价收购了个护电器代工厂罗曼智能61.78%的股权ღ★；海信视像（600060.SH）自研RGB画质芯片并战略控股信芯微ღ★、乾照光电（300102.SZ）ღ★，把上游芯片ღ★、中游模组与下游终端串成一条链ღ★。

　　头豹研究院分析师林淑镱告诉财联社记者ღ★，近年家电品牌集中加码自建供应链ღ★，主要源于四方面变化ღ★：一是行业同质化竞争加剧ღ★，产品高度趋同ღ★，自主掌控电机ღ★、电控ღ★、核心算法ღ★，是跳出价格战ღ★、做出差异化的关键ღ★；二是全球供应链不确定性常态化ღ★，原材料价格波动合乐888总代ღ★、跨境物流不稳定ღ★，推动企业强化核心零部件的自主可控ღ★；三是终端迭代速度加快ღ★，研发ღ★、制造ღ★、测试一体化能大幅缩短新品落地周期ღ★；四是当产销规模足够时ღ★，自研自产可以提高利润率ღ★、摊薄固定成本ღ★。

　　以扫地机器人市场为例ღ★，前四大品牌的线%ღ★，同质化竞争之下ღ★，自主掌控核心部件成为拉开差距的关键ღ★。

　　华泰证券在研报中指出ღ★，头部家电品牌正通过自研电机ღ★、算法等垂直整合方式构建技术壁垒ღ★；中金公司也认为ღ★，成熟的供应链体系是不少中国家电企业实现弯道超车的重要支撑ღ★。

　　不过林淑镱也提醒ღ★，自建供应链并不是简单追求“大而全”ღ★。品牌通常优先掌握最影响产品体验公海赌网址710客服ღ★、利润率和供应安全的环节ღ★，而先进半导体ღ★、显示面板ღ★、高端基础材料这类重资产ღ★、强周期领域ღ★，单一家电企业很难全部自建ღ★。

　　对自建的企业来说ღ★，最先兑现的是成本和效率上的收益ღ★。科沃斯相关负责人告诉财联社记者欢迎来到公海ღ★，ღ★，泰鼎新能源已实现采购成本优化超20%ღ★，供应链的深度整合是公司毛利率提升的关键支撑ღ★。

　　2025年ღ★，科沃斯实现归母净利润17.58亿元ღ★，同比增长118.13%ღ★，综合毛利率同比提高2.30个百分点至48.82%ღ★。公司表示ღ★，毛利率提升主要归因于聚焦中高价格带ღ★、避免无序价格竞争发电行业ღ★，ღ★。

　　对于头部大厂来说ღ★，自建供应链不止于自用ღ★，甚至已经成为其第二增长曲线%ღ★，在总收入中的占比从2020年的18.5%提升至26.8%ღ★，主要归因于家电制造能力向外延伸的结果ღ★。其中ღ★，美芝家用空调压缩机全球销量份额继续稳居第一ღ★，自用之外也对外销售ღ★；威灵把空调压缩机的技术积累迁移到车用领域ღ★，截至2024年底ღ★，其热管理ღ★、电驱动ღ★、底盘执行三大类汽车部件累计交付达300万台套ღ★、电动压缩机产量突破100万台ღ★。

　　格力电器（000651.SZ）则把自研延伸到了上游芯片ღ★。公司自2015年起布局芯片设计ღ★，2023年设立珠海格力电子元器件公司ღ★，专注碳化硅（SiCღ★，一种耐高压ღ★、耐高频ღ★、耐高温的化合物半导体材料）芯片的设计ღ★、制造与封测ღ★。格力电器总裁助理ღ★、珠海格力电子元器件有限公司总经理冯尹曾公开透露ღ★，格力的碳化硅芯片在家电用产品量产后ღ★，光伏储能ღ★、物流车用产品也将陆续量产ღ★；目前格力芯片累计销量已超过3亿颗ღ★，碳化硅芯片装机出货超过200万台空调ღ★，并已对外提供代工流片服务ღ★。

　　科沃斯的核心零部件也开始对外供货ღ★。公司相关负责人表示ღ★，泰鼎在保障集团内部供应的同时ღ★，已明确将向智能家居ღ★、电动工具ღ★、智能出行等领域的客户供货ღ★，逐步推动核心零部件对外输出ღ★，从“自给自足”走向“产业赋能”公海赌网址710客服ღ★。公开信息显示ღ★，泰鼎新能源2026年一季度总销售额突破2.5亿元ღ★，同比增长超过50%ღ★。

　　不过ღ★，自建供应链也有代价ღ★。林淑镱提醒ღ★，自建并不天然带来低成本优势ღ★，固定资产ღ★、研发ღ★、人才和设备投入较大ღ★，回收周期较长公海赌网址710客服ღ★，一旦市场需求下降ღ★、产能利用率不足ღ★，单位成本反而会被推高ღ★；企业还可能为了消化产能而盲目扩充品类公海赌网址710客服ღ★，偏离真实需求ღ★。只有销量规模ღ★、产能利用率ღ★、产品差异化价值全部达标ღ★，自研自产的价值才能充分释放ღ★。

　　以徕芬为例ღ★，在吹风机品类上ღ★，自研自产帮助它建立了成本和产品优势ღ★；但当它把同样的重投入复制到电动牙刷ღ★、剃须刀等新品类ღ★，盈利就成了难题ღ★，叶洪新本人曾在发布会上坦言ღ★，剃须刀首年大概率难以盈利合乐888总代ღ★。

　　在林淑镱看来ღ★，衡量一家企业供应链战略的标准ღ★，应当是产品差异化ღ★、质量ღ★、成本ღ★、研发效率ღ★、供应安全和资本回报率ღ★，而不只是自给率数字的高低ღ★。