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　　3月17日◈✿，Wind电力指数在连续近一个月的上行后步入短期震荡阶段◈✿，当日盘中一度冲高逾1%◈✿，收盘下跌0.47%◈✿。板块内部分化特征显著◈✿，清洁能源发电企业成为核心亮点◈✿，多只个股涨停◈✿。

　　政府工作报告提出◈✿，着力构建新型电力系统◈✿，加快智能电网建设◈✿，发展新型储能◈✿，扩大绿电应用◈✿。业内人士认为◈✿，政策层面支持叠加全球AI算力需求增长推动数据中心用电量增加欢迎公海赌赌船官网◈✿，电力基础设施升级需求持续释放◈✿。在HALO交易逻辑下◈✿，电力板块作为“重资产◈✿、低淘汰率”的基础设施◈✿，备受市场关注韩国迪曲◈✿。

　　3月17日◈✿，电力板块内部◈✿，清洁能源发电企业表现活跃◈✿。华电辽能◈✿、江苏新能◈✿、节能风电涨停◈✿，浙江新能涨逾7%◈✿，华电新能◈✿、芯能科技涨逾6%◈✿。

　　综合来看◈✿，机构认为◈✿，多方面因素仍有望支撑电力板块表现◈✿。政策层面◈✿，2026年政府工作报告明确提出韩国迪曲◈✿，着力构建新型电力系统◈✿，加快智能电网建设◈✿，发展新型储能◈✿，扩大绿电应用◈✿。

　　国家电网于1月宣布◈✿，“十五五”期间◈✿，公司固定资产投资预计达到4万亿元◈✿，较“十四五”投资增长40%◈✿，以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链发展◈✿。

　　全球AI算力的增长◈✿，正在改变电力需求格局◈✿。华泰证券认为公海赌赌船◈✿，◈✿，在AI需求爆发的背景下◈✿，中美基本不会出现电力短缺◈✿，但电力供应紧张是必然趋势◈✿。在AI后期训练与推理阶段◈✿，电力需求的波动弹性◈✿，会比用电量增长的弹性更大◈✿。

　　目前国产算力与海外算力的差距在缩小◈✿，Agent模式的Token消耗将会呈现指数增长韩国迪曲◈✿。市场可能认为中国大模型Token出海的核心竞争优势是电价◈✿，但电价占比目前仅10%◈✿，随着芯片推理经济性和效率的优化◈✿，电价在单位Token成本中的占比有可能持续提升◈✿。

　　当前◈✿，国内外电网建设进入新一轮投入周期◈✿。中信建投研报认为◈✿，海外市场的电网升级改造需求为中国企业提供出海机会◈✿。北美缺电情况延续◈✿，输变电板块景气度上升◈✿，随着国家电网“十五五”期间4万亿元投资规划的明确韩国迪曲◈✿，特高压建设有望推进◈✿。

　　此外◈✿，HALO交易逻辑受到市场关注◈✿，这一投资理念关注资产价值相对稳定◈✿、不易被技术进步淘汰的基础设施类标的欢迎公海赌赌船官网◈✿。

　　在AI技术快速发展背景下◈✿，电力基础设施具备“重资产◈✿、低淘汰率”的特性◈✿。相比于更新换代较快的AI芯片和算法◈✿，电力基础设施具有较长的生命周期和相对稳定的回报特征◈✿，使其在技术快速变革时期成为较为确定的投资方向◈✿。

　　展望后市韩国迪曲◈✿，多家机构认为电力板块景气度仍处上行周期◈✿，储能◈✿、燃气发电产业链出海及特高压建设三大细分方向值得关注◈✿。

　　一是储能板块◈✿。中信建投研报认为◈✿，北美缺电逻辑延续◈✿，储能◈✿、锂电◈✿、电力设备◈✿、光伏等板块受到关注◈✿。储能作为AI数据中心支撑调节类电源之一◈✿，需求确定性较高欢迎公海赌赌船官网◈✿。目前储能下游集成◈✿、运营环节相较于设备环节具有较高利润韩国迪曲◈✿，预计未来将通过中上游涨价的方式向材料◈✿、电池等环节让渡利润◈✿，这些环节存在量价齐升的机会◈✿。

　　该机构认为◈✿，伴随2025年11月◈✿、12月下游采购和长单指引明朗◈✿，2026年需求预期较为清晰◈✿，看好材料尤其是6F(六氟磷酸锂)◈✿、VC等价格上涨较快的环节欢迎公海赌赌船官网◈✿，以及铁锂欢迎公海赌赌船官网◈✿、负极◈✿、隔膜公海赌赌船官网◈✿。◈✿、铝箔等领域的企业机会◈✿。

　　二是燃气发电产业链的出海机会◈✿。东方证券研报称◈✿，近期北美数据中心自建电网需求增长◈✿，相关燃气发电企业订单增加◈✿，预计在海外燃气轮机及燃气发电机供需偏紧◈✿、交付周期延长的背景下◈✿，国内燃气发电产业链出海将成为趋势◈✿。

　　东吴证券研报分析◈✿，全球燃气轮机行业呈现量价齐升态势◈✿。中国企业已实现F级重型燃机国产化◈✿。随着核心零部件国产化率提升◈✿，中国企业在全球行业景气背景下将获得更多订单机遇◈✿。

　　三是特高压与输变电设备◈✿。中信建投研报认为◈✿，网内高压方向受益于全球性输变电建设景气上行◈✿，关注度提升◈✿；攀西特高压项目核准带来催化◈✿。出海景气度延续绿色发电◈✿，◈✿，2025年1月—8月国内电力变压器出口持续增加◈✿，北美◈✿、中东市场存在机会◈✿。

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